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特种兵四

以岭药业凭借其扎实的研发积淀和清晰的管线布局，已经不再是传统意义上的中药企业，而是一家真正具有现代化研发能力和国际化视野的创新药企然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对其研发管线给予溢价。中药出海不可小觑

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  然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程
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  以岭药业凭借其扎实的研发积淀和清晰的管线布局，已经不再是传统意义上的中药企业，而是一家真正具有现代化研发能力和国际化视

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往回看，过去5年，以岭药业有5个

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被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企

中药出海不可小觑另一方面，以岭的络病理论也

往前看：以岭药业创新循环是可持续的，每年研发1-